"Яндекс" вышел на NASDAQ

Российская интернет-компания "Яндекс" провела первичное размещение акций на NASDAQ. Как сообщает Reuters со ссылкой на собственные источники, в ходе IPO "Яндекс" привлек 1,3 млрд долларов. Спрос на акции при этом "более чем в десять раз превысил предложение".

Цена размещения составила 25 долларов за одну акцию, в общей сложности было куплено 52,2 млн акций класса «А». Еще днем ранее появилось сообщение о том, что компания сообщила о повышении диапазона размещения до 24-25 долларов за акцию с 20-22 долларов, заявленных ранее, что предполагало получение по итогам IPO 1,15 млрд долларов.

«Яндекс», крупнейшая интернет-компания в России по объему выручки, обеспечивает 64% всего поискового трафика в стране. В первом квартале его чистая прибыль выросла на 62%, составив 29 млн долларов. Реклама обеспечивает компании 98% прибыли.

Эксперты сходятся во мнении, что размещение было очень удачным. «Яндекс», по сути, повторил успех размещений Mail.ru и LinkedIn. Кроме того, прежние IPO подогрели интерес инвесторов к сектору, и с этой точки зрения момент был выбран очень удачно, – говорит Ирина Пенкина, аналитик ФГ БКС. – Стоит отметить, что по оценочным мультипликаторам „Яндекс” оценен выше средних показателей по IT-сектору и дороже Google. Вероятно, это связано с тем, что компания работает в основном на российском рынке и странах СНГ, где в ближайшее время ожидаются высокие темпы роста рынка».

«Спрос на акции со стороны инвесторов был высоким, позволив увеличить цену размещения, что происходит весьма нечасто. Инвесторы ожидают высоких темпов роста показателей „Яндекса” и его динамичного развития, сказывается также немногочисленность высокотехнологичных компаний, не позволяющая широко диверсифицировать портфель», – говорит старший аналитик ИГ «Норд-капитал» Михаил Фролов.

Как указывает эксперт, в обычной ситуации, возможно, можно было бы и подождать, однако финансовые рынки сейчас очень динамично меняются, и после завершения программы «количественного смягчения» в США рынок капитала драматическим образом сожмется. Следствием этого станет чрезвычайно высокая конкуренция на рынках IPO. В связи с этим «Яндекс», скорее всего, не прогадал.

С этим мнением согласен и руководитель аналитического отдела компании «РИК финанс» Роман Ткачук, «размещение „Яндекса” было успешным – налицо интерес инвесторов к „российскому Google” – переподписка пошла несколько раз, организаторы даже повысили цену размещения». Как напоминает эксперт, российский интернет-сектор пока недостаточно представлен – на рынке торгуются теперь лишь акции «Яндекса» и Mail.ru. Так что потенциал тут есть. «На наш взгляд, акции „Яндекса” интереснее акций Mail.ru, так как „Яндекс” – компания с понятной моделью, и видно, как она будет зарабатывать в будущем (за счет контекстной рекламы и т.д.)», – считает Ткачук.

Размещение «Яндекса», совпав с наличием значительной ликвидности на рынке, стало очень удачным, считает и Тимур Хайруллин, заместитель начальника аналитического отдела ИК «Грандис капитал», добавляя, впрочем, что в более долгосрочном периоде IPO компании могло быть не столь благоприятным. Риски в мировой экономике сохраняются, остаются вопросы о конкуренции «Яндекса» с зарубежными поисковиками и перспективы монетизации бизнеса. Постоянное появление новых интернет-проектов и обострение конкуренции на IT-рынке, по мнению эксперта, может быть угрозой для текущих игроков, так как неофиты зачастую отвоевывают часть аудитории у прежних лидеров.

«Размещение можно считать очень удачным, учитывая, что российские IT-компании пока делают только первые шаги к публичности. Успех „Яндекса” после прошлогоднего размещения Mail.ru свидетельствует не только об интересе инвесторов к сектору, но и об их вере в перспективы российского рынка онлайн-сервисов. Кроме того, „Яндекс” размещается на фоне неблагоприятной конъюнктуры рынка, что подчеркивает успех IPO», – указывает Денис Дёмин, начальник аналитического отдела ИК БФА.

Согласно заявленным планам, «Яндекс» намерен направить полученные деньги на корпоративные цели. «Российский интернет-рынок в целом уже поделен, поэтому компании делают ставку на развитие новых сервисов и расширение рекламных услуг. В случае с „Яндексом” не исключен вариант и экстенсивного развития – покупки небольших отечественных и иностранных игроков», – добавляет Михаил Фролов.

Размещение «Яндекса» подтверждает тенденцию последнего времени: интерес к интернет-компаниям высок как в мире, так и в России. «В настоящее время наблюдается ренессанс интереса к интернет-компаниям, почти сопоставимый с бумом доткомов в 2000 году. Инвесторы ценят популярность и двузначные перспективы роста IT-компаний. Поэтому высокую оценку получили Facebook и Skype», – говорит Тимур Хайруллин.

«Интерес к акциям интернет-компаний при более сдержанном отношении к другим секторам рынка стал четким трендом последних месяцев. IPO интернет-компаний привлекают инвесторов, а их оценка значительно превышает среднерыночные показатели, что может говорить как об ожиданиях быстрого роста показателей компаний в будущем, так и о некоторой перегретости сектора», – считает Денис Демин. Он также проводит параллель нынешней ситуации с рыночной конъюнктурой конца 1990-х – эпохой «бума доткомов», указывая при этом, что, судя по всему, капитализация IT-сектора вновь отрывается от реальных показателей его активности.