Финансовый анализ Газпрома. Расчет коэффициентов ликвидности и рентабельности

Проведем финансовый анализ ПАО «Газпром». Чтобы отследить нарушения в финансовой деятельности и понять «узкие» места в финансово-хозяйственной деятельности организации используется финансовый анализ. Основой финансового анализа является коэффициентный анализ: расчет коэффициентов по различными группам (ликвидность, рентабельность, финансовая устойчивость, деловая активность) и дальнейшие выводы из этого.

Финансовый анализ Газпрома

В деятельности любого предприятия лежат два его свойства, именно они определяют скорость и устойчивость его развития. Скорость роста характеризует его эффективность, а устойчивость его платежеспособность. Между ними можно заметить обратную связь: чем больше эффективность (скорость роста), тем ниже платежеспособность (устойчивость). И платежеспособность и эффективность описываются финансовыми коэффициентами. Для оценки финансовой деятельности можно остановиться на двух группах, но лучше их разбить еще на две. Так, группа «Платежеспособности» делится на «Ликвидность» и «Финансовую устойчивость», а группа «Эффективность предприятия» делится на «Рентабельность» и «Деловую активность» (иногда ее называют Оборачиваемость).

Ниже в таблице представлено деление на группы.

Платежеспособность предприятия Эффективность предприятия Ликвидность (краткосрочная платежеспособность) Финансовая устойчивость (долгосрочная платежеспособность) Рентабельность (финансовая эффективность) Деловая активность (нефинансовая эффективность)

Финансовый анализ будет заключаться в том, чтобы рассчитать коэффициенты для каждой из групп, а также сделать по ним выводы.

В каждой из групп выделим только по 3 коэффициента, в итоге у нас получится всего 12 коэффициентов (про эти финансовые коэффициенты читайте в этой статье). Далее рассчитаем эти коэффициенты для Газпрома.

Публичную бухгалтерскую отчетность деятельности Газпрома возьмем с их официального сайта. Мы взяли годовую финансовую отчетность за 2016 год. Для этого нам понадобится Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах. Здесь вы можете ознакомиться с этими документами.

Бухгалтерский баланс ПАО Газпром

Отчет о финансовых результатах ПАО Газпром

Анализ финансовой деятельности Газпрома

Анализ финансовой деятельности предприятия будет заключаться в расчете финансовых коэффициентах из 4х основных групп. А затем значения коэффициентов сравнятся с нормативными значениями.

Коэффициент быстрой ликвидности не удовлетворяет нормативу.

В таблице ниже представлена формула расчета трех основных коэффициентов финансовой устойчивости для Газпрома и их нормативные значения.

Только коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами не вписывается в рекомендуемые нормативные значения. Остальные коэффициенты финансовой устойчивости удовлетворяют нормативам.

В таблице представлены расчеты основных коэффициентов, которые определяют рентабельность Газпрома и их нормативные значения.

Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Активы

Коэффициент рентабельности продаж = Чистая прибыль/ Выручка

Все коэффициенты рентабельности предприятия положительные, что говорит о финансовой эффективности деятельности. Для лучшего анализа полезно сравнить эти значения со значениями прошлых лет.

В формуле расчета коэффициентов есть важный момент. Данные в знаменателе получаются как значение показателя на начало отчетного периода плюс значение на конец периода деленное на 2. Поэтому в формулах везде в знаменателе стоит 0,5. Значения на конец периода это значение показателей на 2016 год, а значение на начало периода — это данные за 2015.

Определенного нормативного значения у коэффициентов оборачиваемости нет. У каждой отрасли будут свои средние значения. Анализ коэффициентов можно проводить следующим образом:

• Динамический анализ. Рассчитать значения коэффициентов для предприятия за несколько периодов и построить временной ряд его изменения, что позволит определить тенденцию его изменения.
• Сравнительный анализ. Рассчитать значение коэффициента для отрасли в среднем, а также выделить предприятие лидера по коэффициенту, что даст возможность определить наше место в сравнении с предприятиями отрасли в целом.

Выводы

После расчетов основных финансовых коэффициентов можно сделать вывод, что платежеспособность и эффективность у ПАО Газпром находятся в хорошем состоянии. Ликвидность и финансовая устойчивость близки к нормативным значениям, а рентабельность больше нуля.